Perdagangan kripto terbagi atas beberapa bentuk seperti spot dan futures trading. Dalam futures trading, terdapat dua jenis kontrak: kontrak futures tradisional dan kontrak futures perpetual. Mayoritas pedagang ritel menggunakan kontrak futures perpetual karena memiliki mekanisme yang disebut funding rate yang tidak memerlukan proses penyelesaian.
Nah, apakah sebenarnya funding rate itu?
Pengertian Funding Rate
Funding rate mewakili perbedaan antara harga penanda dari pasar berjangka berkelanjutan dan harga indeks, yang setara dengan pasar spot dari aset yang mendasarinya. Funding rate memastikan bahwa mekanisme pendanaan menyelaraskan harga pasar berjangka dengan harga indeks.
Ketika funding rate positif, pengguna yang memiliki posisi ‘long’ membayar kepada pengguna yang memiliki posisi ‘short’ dalam skala durasi investasi. Ketika funding rate adalah negatif, pengguna yang memiliki posisi ‘short’ membayar biaya kepada pengguna yang memiliki posisi ‘long’ dalam skala durasi investasi.
Bagaimana Cara Kerja Funding Rate?
Funding rate memiliki satu sisi perdagangan membayar biaya kecil kepada sisi lainnya. Mekanisme spesifik dari tingkat pendanaan mungkin bervariasi di seluruh bursa, tetapi prinsip umum tetap sama. Mari kita pertimbangkan sebuah skenario di mana harga kontrak berjangka abadi diperdagangkan di atas harga spot dari aset yang mendasar.
Dalam kasus ini, funding rate disesuaikan untuk mendorong penjualan atau menutup posisi long, di mana para trader yang memegang posisi long pada kontrak abadi harus membayar biaya pendanaan kepada trader yang memegang posisi short. Biaya pendanaan biasanya merupakan persentase kecil dari ukuran posisi, dihitung pada interval reguler, seperti setiap delapan jam.
Sebaliknya, jika harga kontrak perlu disesuaikan, funding rate mendorong pembelian atau penutupan posisi short, di mana pemegang posisi short harus membayar biaya pendanaan kepada pemegang posisi long. Dengan menerapkan tingkat pendanaan dengan cara ini, bursa bertujuan untuk mempersempit kesenjangan antara harga kontrak dan harga spot dari aset.
Signifikansi Tingkat Pendanaan dalam Perdagangan
Memahami funding rate memberikan insight berharga tentang sentimen trader dan dinamika pasar. Funding rate yang tinggi sering menunjukkan minat yang tinggi dalam perdagangan long pada leverage, menunjukkan sentimen pasar bullish.
Sebaliknya, yang rendah atau negatif menunjukkan posisi short yang ramai dan sentimen pasar bearish. Dengan memantaunya, para trader dapat menilai sentimen yang berlaku dan potensial menggunakannya sebagai faktor dalam mengidentifikasi peluang trading.
Pergerakan Funding Rate
Funding rate pada kontrak berjangka sering mengalami fluktuasi akibat euforia. Pada November 2023 lalu, para trader membayar biaya yang sangat tinggi untuk tetap berada dalam posisi long mereka.
Pergerakan besar di pasar spot menyebabkan minat terbuka melonjak menjadi lebih dari $35 miliar pada pekan tersebut yang menunjukkan taruhan yang sangat ber-leverage dari para trader yang berharap harga akan naik lebih tinggi lagi. Hal ini merupakan peningkatan hampir 40% sejak level $24 miliar pada akhir Oktober.
Data menunjukkan bahwa para traders membayar biaya sebesar 0,2% hingga 0,5% setiap delapan jam pada dana yang dipinjam untuk tetap berada dalam posisi ‘long’. Ini berarti para spekulator membayar hingga 50 sen kepada bursa pada posisi senilai $100.
Namun, beberapa pengamat pasar memperingatkan tentang penjualan besar-besaran karena para traders untuk melakukan posisi short atau bertaruh melawan, dan kenaikan harga seperti posisi ini menghasilkan biaya dari mereka yang melakukan posisi long. Dalam perdagangan berjangka, posisi long membayar posisi short ketika pendanaan positif, dan sebaliknya ketika pendanaan negatif.
Pada saat itu, hampir 90% dari taruhan bullish dilikuidasi, dengan total lebih dari $300 juta, dengan para trader bitcoin kehilangan $120 juta ketika harga turun 4%. Pedagang Ether kehilangan $63 juta, sedangkan futures XRP dan SOL-tracked Solana mengalami lebih dari $30 juta dalam likuidasi kumulatif.
Likuidasi terjadi ketika bursa secara paksa menutup posisi leverage trader karena kehilangan sebagian atau seluruh margin awal pedagang. Ini terjadi ketika pedagang tidak dapat memenuhi persyaratan margin untuk posisi leverage atau tidak memiliki dana yang cukup untuk menjaga perdagangan tetap terbuka. Likuidasi besar dapat menandakan puncak atau dasar lokal dari pergerakan harga yang tajam.
Baca Berita Menarik Lainnya di Ajaib Kripto!
Untuk mendapatkan berita menarik lainnya seputar aset kripto, blockchain, NFT, dan Metaverse, kunjungi halaman blog Ajaib Kripto! Ajaib Kripto menghadirkan layanan investasi crypto online yang aman dan terpercaya.
Selain itu, Ajaib Kripto kini punya fitur Earn, menawarkan return terbaik di Indonesia dengan periode fleksibel. Ajaib Earn adalah fitur di mana investor dapat menyimpan aset kripto yang dimilikinya dan mendapatkan reward atau imbalan dari aset kripto tersebut. Nikmati kelebihan dari fitur ini!
Mulai berinvestasi di Ajaib Kripto dengan klik button di bawah ini.
